3 червня 2005 року Президент Абхазії Сергій Багапш підписав прийнятий Народними Зборами — Парламентом — Закон «Про внесення доповнення та зміни до Закону Республіки Абхазія «Про пам'ятні та святкові дні в Республіці Абхазія»». З того часу 23 липня оголошено Днем Державного прапора Республіки Абхазія.
Сучасний державний прапор Республіки Абхазія був затверджений сесією Верховної Ради Республіки Абхазія 23 липня 1992 року в місті Акуа (Сухумі), після ухвалення рішення про припинення дії Конституції Абхазької АРСР 1978 року та відновлення Конституції РСР Абхазії 1925 року.
Автор прапора — художник Валерій Гамгія.
Сучасний прапор Республіки Абхазії символізує основні етапи розвитку державності абхазького народу — одного з найдавніших корінних етносів Кавказу.
Пурпуровий прапор з білою долонею майорів у середні віки над містом Себастополісом (він же Сан-Себастьян і антична Діоскурія, заснована стародавніми греками в 6-5 століттях до н.е.), на місці якого розташована нинішня столиця Абхазії — місто Сухум. Розкрита біла долоня на червоному тлі — символ Абхазької державності, яка сформувалася за часів Абхазького царства (8—10 століття) та налічує 12 століть. Вона означає відкритий доброзичливий прийом гостей.
Державний прапор Республіки Абхазія являє собою полотнище, по довжині якого розташовані сім рівних по ширині смуг зеленого і білого кольору, що чергуються: чотири зелені і три білі смуги. Білий колір символізує духовність, зелений (аквамариновий) — молодість та життя.
Сім білих п'ятикутних зірок над долонею — це сім основних областей історичної Абхазії: Садзен (Джигетія), Бзип, Гумаа, Абжуа, Самурзакан, Дал-Цабал, Псхуи-Аібга. Крім того, число «сім» для абхазів, як і для багатьох народів, є священним і широко представлене в їх релігії, міфології та традиційній культурі.
На честь свята у столиці Республіки, місті Сухум, відбуваються урочисті та масові заходи за участю перших осіб держави.