Flaggentag in Panama — Stolz und Ruhm der Nation — wird jährlich am Tag nach dem Unabhängigkeitstag gefeiert. Jedes Jahr beginnt dieses bedeutende Datum für die Panamaer mit einer wunderschönen und feierlichen Parade.
Bei der Parade wird dem Orchester ein besonderer Platz eingeräumt. Die Musiker spielen Trompeten, aber der Klang der Trompeten unterbricht die Trommeln, von denen es an diesem Tag unglaublich viele gibt. Touristen, die an solche Unterhaltung nicht gewöhnt sind, sagen scherzhaft, dass es durchaus möglich sei, taub zu werden, wenn man das Spektakel zu lange gesehen habe. Aber für die Anwohner ist dieser —-Urlaub eine großartige Gelegenheit, sich zu entspannen und eine spektakuläre Show zu genießen.
Die Staatsflagge selbst wurde erstmals 1903 verliehen und am 4. November 1925 offiziell genehmigt.
Die Regierung von Panama gab im Gesetz № 15 vom Dezember 1949 eine offizielle Beschreibung der Flagge wie folgt: Die Flagge der Republik ist ein Rechteck, das in vier gleiche Teile unterteilt ist. Oberes Viertel (am nächsten zum Schaft) — weiß mit blauem fünfzackigem Stern; oberes Viertel (weit vom Schaft entfernt) — rot; unteres Viertel (am nächsten zum Schaft) — blau, unteres Viertel (weit vom Schaft entfernt) — weiß mit rotem fünfzackigem Stern.
Die Flagge sollte die politische Situation im Land widerspiegeln. Die blauen und roten Farben der Flagge repräsentieren die Farben der wichtigsten politischen Parteien Panamas, der Konservativen bzw. Liberalen. Weiße Farbe spiegelt Frieden und Reinheit wider. Der blaue Stern steht für die Reinheit und Ehrlichkeit des Lebens des Landes, und der rote Stern — steht für die Macht und das Gesetz des Landes. Zusammen repräsentieren die Sterne die neue Republik.
Das Design der ersten Flagge wurde 1823 vorgeschlagen: Die Flagge wies sieben rote und gelbe Streifen auf, ein Viertel (oben) der Flagge war blau und sie beherbergte zwei goldene Sonnen. Sie waren durch einen schmalen Streifen verbunden, der die beiden durch den Panamakanal verbundenen Ozeane darstellte. Dieser Entwurf wurde jedoch vom panamaischen Führer Manuel A. Guerrero nicht genehmigt, dessen Familienmitglieder anschließend die neue Flagge schufen.