День прапора у Панамі — гордості та слави нації — відзначається щорічно наступного дня після Дня незалежності. Щороку ця значуща для панамців дата починається з гарного та урочистого параду.
У параді особливе місце приділяється оркестру. Музиканти грають на трубах, але звук труб перебивають барабани, яких цього дня неймовірно багато. Незвиклі до таких розваг туристи жартома кажуть, що, спостерігаючи за видовищем занадто довго, цілком можна оглухнути. Але для місцевих жителів це свято — чудова нагода відпочити і насолодитися видовищним шоу.
Що ж до самого державного прапора, то вперше він був представлений у 1903 році, а офіційно затверджений 4 листопада 1925 року.
Уряд Панами дав офіційний опис прапора в Законі № 15 від грудня 1949 наступним чином: прапор Республіки являє собою прямокутник, розділений на чотири рівні частини. Верхня чверть (ближня до держака) — білого кольору із синьою п'ятикутною зіркою; верхня чверть (далека від держака) — червоного кольору; нижня чверть (ближня до держака) — синя, нижня чверть (далека від держака) — білого кольору з червоною п'ятикутною зіркою.
Прапор має відбивати політичну ситуацію в країні. Синій та червоний кольори прапора представляють кольори головних політичних партій Панами — консерваторів (Conservatives) та лібералів (Liberals) відповідно. Білий колір відбиває світ і чистоту. Синя зірка уособлює чистоту та чесність життя країни, а червона зірка — влада та закон країни. Водночас зірки репрезентують нову Республіку.
Дизайн першого прапора був запропонований у 1823 році: на прапорі було зображено сім червоних та жовтих смуг, одна чверть (верхня) прапора була синьою, і на ній розміщувалися два золоті сонця. Вони були з'єднані вузькою смужкою, що уособлювало два з'єднані Панамським каналом океану. Однак цей дизайн не був схвалений панамським лідером Мануелом Гуерреро (Manuel A.Guerrero), члени сім'ї якого згодом і створили новий прапор.